230116. LEI(Leading Economic Index)란?·경기 선행 지수-콘퍼런스 보드(CB)에서 미래의 경제 활동을 예측하기 위해서 ★ 10경제 지표를 조합하고 전망”경기”를 전망하기 때문에 주식 투자를 하는 데 방향성과 강함(힘)이 보인다.-다만 주식 투자하는데 이를 보고투자를 해서는 안 된다(LEI구성 요소 안에 이미 S&P가 있기 때문에).보다 빠른 지표를 볼 필요가 있다.-★ 정리:경제는 한번 방향을 가지면 매우 오랫동안 한쪽 방향으로 움직이기 때문에 1)변곡을 잡거나 2)방향의 구체적인 형태를 알기 위해서 LEI을 공부-후행 지표 2/동행 지표 2/선행 지표 4로 구성
• 후행 – 신규 실업급여 청구건수
– ★★★4주 이동평균선이 높아졌을 때 주식을 하면 장기간 호황 사이클을 누릴 수 있다- ★ 그런데 요즘 이게 높아지지 않으니까 Fed가 LEI 선행지표를 건드려서 동행지표가 무너지고 후행지표에 영향을 주려는 것
인기글
• 동행 – ISM 신규주문
– 굉장히 중요해. 하늘색 선은 필라델피아 연준에서 보는 미래 주문 – ISM 신규 주문이 무너지고 올라간다는 것 → 제조업이 무너지는 것. – (왼쪽 y축 기준)★★★50 이하일 때 리세션 기간과 모두 겹쳐 +금리를 올린 적이 없었는데 지금은 금리를 올리고 있으니 Fed 머리가 많이 아플 것이다.• 지표는 지표마다 만든 이유와 배경이 있다. – 선행의 선행을 알기 위함이며 ★★이 모든 것이 계기판 역할을 하며 계기판이 한 방향을 나타낼 때 우리는 그 의미를 알아야 한다. • 동행 – 건축허가(하우징/빌딩허가) – 지금 안 무너졌어? 얘도 한번 방향을 틀면 와라, 간다
• 동행 – 비국방 자본재 주문(투자 관련) – 떨어진다는 것은 투자가 죽는다는 것. 지금은 WACC(weighted average cost of capital)가 급등했다→유상증자든 채권이든 너무 비싸서 자금조달이 어려워져 투자가 죽어버린다-투자가 죽으면? 미래에 생산과 소비를 결정하는 투자가 죽으면 회복이 어렵다→ Q) 근데 지금 그래프로 투자 비싼데…?
·선행-M2증가율-현재 M2증가율 0.1%. 물가 상승과 비교하면 사실상 마이너스·선행-10년 국채 금리와 FED기준 금리의 차이-1973년 닉슨·독트린:1)WTI.사우디와 손을 잡았다.2)베트남 전쟁이 끝나고 그 돈이 일본/독일에 들어간다.3)달러의 돈 태환 금지.-이것이 1980년에 완성.그 뒤 FED의 역할이 바뀐다.과거:돈에 대해서 정해진 비율의 달러 → 달러 패권.세계의 중앙 은행이다.-세계에서(달러)돈을 주고받는 과정에서 가격의 상승과 하락에 대한 분석을 다 넣고 → IS-LM곡선.그래도 앞이 잘 맞지 않고(골드만 삭스가)financial condition을 만들·선행-소비자 심리-미시간 대학 소비 심리를 토대로 콘퍼런스 보드에서 나오는 것-★ 미시간 대학 소비 심리:내구재를 얼마나 소비하는가?=소비 전망 → S&P와 잘 어울린다·LEI와 경기 침체-LEI는 이처럼 경기를 다각적으로(후행 동행 선행)반영한다.-★ LEI대비 금리 상황을 보면 금리 인상을 끝내야 할 시기가 지났는데도+경기는 이미 금리를 낮춰야 할 상황이라고 하지만 아직도 금리를 다시 올리면-경기와 정책의 미스 매치→ 00~02년과 비슷하다..
• 지금 코스피 – 많이 빠지면 어느 정도 올라오는 건 다 그렇다. – 중요한 것은 위와 같은 경기 선행지표가 방향을 바꿔야 한다는 것★★-정책하는 사람들은 주식을 보지 않는다. 시합을 보다.
